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引言：新关税政策引发卫生纸供应链危机

2025年3月26日，美国总统特朗普签署行政令，宣布对进口汽车、木材和药物征收25%关税，相关措施将于4月2日生效。此举迅速引发加拿大媒体担忧，认为对木材加征的关税可能严重干扰北方漂白软木牛皮纸浆（NBSK）的供应，而这种纸浆是美国卫生纸和纸巾生产的关键原料。业内人士警告，这一政策或将导致美国陷入“厕纸危机”，进一步暴露了特朗普政府关税政策的反复性与供应链脆弱性。

美国卫生纸生产高度依赖加拿大纸浆

1. NBSK纸浆的核心地位

根据全球纸浆市场咨询机构Trade TreeOnline（TTO）的数据，NBSK纸浆占美国标准卫生纸成分的30%、典型纸巾的50%。美国去年从加拿大进口了约200万吨NBSK纸浆，且这一供应链已稳定运行30年。加拿大北方森林因盛产软木，成为NBSK的主要来源地，而美国本土缺乏同类资源的替代能力。

2. 环保争议与行业惯性

美国卫生纸行业长期依赖原生木浆，而非回收材料或竹纤维等替代品。环保组织批评称，这种生产方式导致加拿大原始森林以每分钟7个曲棍球场面积的速度消失，加剧气候变化。然而，宝洁、金佰利等巨头仍以“消费者偏好柔软度”为由坚持使用原生木浆。

关税政策如何冲击供应链？

1. 关税直接推高生产成本

特朗普此次对木材加征25%关税，将直接增加NBSK纸浆的进口成本。美国卫生纸制造商若无法转嫁成本，可能被迫减产或提价。据金融分析机构预测，类似关税措施曾导致美国汽车价格上涨3000美元，而卫生纸行业的价格波动可能更为敏感。

2. 报复性关税与供应链断裂风险

加拿大已表示将对美国商品实施对等关税，包括价值1250亿加元的进口商品。若加方限制纸浆出口作为反制，美国工厂可能面临原料断供。2024年中美贸易战中，美国农业曾因类似报复措施损失270亿美元，此次危机或重演历史。

3. 政策反复加剧市场恐慌

特朗普政府近期频繁调整关税豁免政策，例如临时豁免三大汽车制造商的关税，却未明确纸浆行业是否在豁免范围内。这种不确定性导致企业难以制定长期采购计划，进一步扰乱供应链。

潜在影响：从行业震荡到民生压力

1. 消费者面临价格上涨与短缺

若NBSK供应受阻，美国卫生纸价格可能飙升。疫情期间的抢购潮已暴露供应链脆弱性，2020年因恐慌性囤积，加拿大森林砍伐量激增，而此次危机可能引发更持久的短缺。

2.制造业与就业的连锁反应

纸浆成本上涨可能挤压中小型卫生纸厂商的利润空间，甚至导致裁员。此前钢铁关税曾造成下游行业每创造1个岗位，牺牲80个其他岗位的就业。

3. 环保替代方案的紧迫性

危机或倒逼行业转向可持续材料。例如，金佰利计划到2025年将原生木浆使用量减半，改用麦秆、竹纤维等替代品。然而，短期内技术转换的高成本仍是障碍。

结论：政策不确定性下的多重挑战

特朗普的关税政策不仅暴露了美国供应链的对外依赖，也反映了其经济策略的内在矛盾。一方面，关税试图保护国内产业；另一方面，政策反复与贸易伙伴的反击加剧了市场动荡。若政府未能协调供应链豁免或推动替代材料转型，“厕纸危机”可能从行业预警演变为民生问题，进一步削弱公众对经济政策的信心。